最近美元指数上涨、本币贬值速度开始加快，大家的恐慌情绪开始蔓延，比如10月17日这一天上证B股跌幅超过6%，连以美元计价的资产都不安全，真不知道该持有什么。既然大家都知道拿着现金不安全，存款利息低，买房怕没有利润，怕买到高点。那么，有什么办法让你手中的钱不贬值呢？

  我发现一个现象，凡是从地下挖出来的东西，一般都很值钱，哪怕只是几枚铜钱。而且，年代越久越值钱，因为年代越久远，在地面上被毁坏的概率就越大，如火灾、战争等天灾人祸。

  地下的东西要升值一定要符合两个条件，一是长期埋在地下且没有受损，二是所埋的东西地上基本上没有了。如果仅从这两个条件看，你大可不必为了升值将东西埋到地下。埋在地下的东西时间越长腐坏的风险越大，其实最好最简单的方法是将未来可能升值的东西压箱底，这样既防腐又防霉，重点在埋的时间足够长。

  比很多易碎的物品也很珍贵，时间越久，破碎的几率越高。现在大批量的古代瓷器被发现，不少是通过古代的沉船打捞获得的。但是收藏瓷器只有收藏名家的才有用，现在机械化时代数量太多了。

  不过，成千上万的各种现代商品中，也有不少品种会慢慢的变稀缺，并具有收藏价值，如旧相机、旧汽车等，这些商品都会经历一个自然淘汰或丢弃的过程，因而变得稀缺。还有的东西是通过人为销毁而变得稀缺的，如旧版的人民币，央行通过以旧换新的方式，新版的人民币出现，旧版的毕竟慢慢的消失。

  仔细研究一下钱币市场的定价规律，就会发现稀缺性决定估值高低。如1950年代初，由于第一套人民币发行量过大，导致恶性通胀，1949年1月到1950年2月，以人民币计价的全国13个大城市批发物价指数上涨91倍。按理说，货币泛滥到这种地步，几乎就成为废纸了。因此，人民银行为了应对通胀而收缩货币，发行了第二套人民币，并按1:10000的比例来回收第一套人民币，即1万元的旧币只能换1元新币，随后把第一套人民币销毁。

  如今，第一套人民币中现在的价值已经原产很多出土午评的价值了，面值壹万元（牧马图案）的价格已经高达140万元。这才仅仅过了60年，价格就被提高到如此离谱的地步，应该说，稀缺性是最终的原因，因为人民银行1955年回收的时候，仅用了100天就回收了98%的第一套流通货币。当初谁都没想到它的收藏价值，但是在经过销毁之后，数量的简述，稀缺性显现的时候价值自然而然就高了 。

  记得90年代之前，银行门口还有“储蓄光荣，为国家建设而储蓄”的宣传贴，迄今为止，国内70岁以上的老人中大部分的理财方式还是把所有的钱都存银行。实时证明，存款不做投资的人士这个社会最悲哀的人，旧的积蓄会被新的货币稀释，而且贬值速速也很快。如1980年的时候，M2不足2000亿，到1990年的时候，M2规模达到1.53万亿，到2000年的时候，M2规模达到13.5万亿，如今M2已超越150万亿了。通过储蓄而获得的增值幅度，相比起新货币发行的速，房价增长的速度，根本是不能相提并论的。

  货币如此之泛滥，储蓄利率又跑不赢CPI，若持有现金并压箱底，肯定比把钱存到银行的收益率高。如前所述，新币总是要替代旧币，旧币要被销毁，旧币的数量会慢慢的少，价值就会增加，但是收藏的人数增加了，最后相比而言增值空间不会很大。只有专业的收士才可以获得最大的利益。但是，在2000年之前，你只要做一件事，就是把所有的现金都换成1980年版本或更早版本人民币，就可能发大财，因为1980年的M2不足2000亿，只有现在的货币规模的千分之一，纸币规模相比现在就更小了。

  由于第三套人民币一直使用到2000年才退出流通领域的，也就是说，你在2000年之前还可以在市场上换到第三套人民币，尽管当时已经很稀少了。第三套人民币的小全套面值总额是21.06元，目前的市场价是3150元，增值近150倍。所以，你只要在1990-2000年期间把所有的存款以现金的方式存储，等到了今天这个年代，他的价值绝对是可以超越M2的

  投资要取得高收益，一般都需要做与众不同的事情。如果大家都去做同一件事，你离他们远去了，将手里现有的货币留下来，做着与别人与众不同事。最后得到的效益也是不一样的 。

  我在1985年大学毕业刚参加工作的时候，也被单位要求购买国库券，这是为了支持国家建设。但我在国债到期之后，并没有像别人那样急着去兑现。当时我就想，大家都去兑现，随后到期国库券都被销毁，没有兑现的岂不是很稀缺了？更何况国库券是国家的借条，今后随便什么时间都能兑现。事实上，我当初的想法是对的，90年代之前的国库券价格迄今也有几倍到几十倍的涨幅。

  当然，进入到目前全民玩收藏的年代，再去收藏第四套人民币的意义就不大了，第五套人民币就更毫无意义，除非是你花一段时间研究各种钱币的供求关系，寻找结构性机会。如果说2000年之前储蓄不如持有现金更增值，那么，2000年之后，同样还是不要储蓄，不过还是不要把现金压箱底了，但一定要把积蓄变成各种稀缺性或有成长性的资产，即把钱埋到资产上。

  当前的M2已达到151万亿，前九个月贷款又增长了12%，货币规模的增长总是远超GDP，几乎看不到去杠杆的迹象。按我的估算，今后五年广义货币规模还将维持10%以上的增速，资产荒的格局短期内难以改变。因此，持有货币的风险依然很大。那么，应该把钱埋到哪类资产上去呢？我觉得，可以从资产的配置、估值、稀缺性、成长性和投资者的投机（流动性）偏好五个维度来选择资产。

  首先看居民家庭的资产配置结构。房产的配置大约要占到居民家庭总资产的65%左右，显然过高了，储蓄大约为18%，也是太高了；银行理财加信托和保险产品超过10%，权益类相关资产仍然偏低，大约只有4%左右，外汇资产只有1.6%。因此，换汇是第一考虑的选择，一个全球货币第一大国，居民的资产配置一定要有特殊的比例的外币资产，美国、欧盟、日本等货币规模远不如中国，但当地居民配置的外币资产都占特殊的比例。此外，股票及证券基金的配置也应该进一步增加。

  其次看各类资产的估值水平。总体看，无论是国内的房地产还是A股，估值水平都不便宜，这是我一贯的观点，也符合资产荒的逻辑——既然资产都短缺了，那么资产就不会便宜。不过，海外资产的价格就相对便宜，如H股就比A股便宜。这也可以解释中国今年前三季度成为全世界海外并购额第一的国家，且并购规模已超越去年全年的水平。不过，从长期看，由于利率水平仍有一定的下行空间，这对于债市和股市都是有利的。

  此外，黄金的价格相对低估，因为国际、国内的金价基本一致，所以，它是资产荒中比较罕见的未被高估的资产，且可以抵御人民币贬值风险

  第三是怎样去理解稀缺性。稀缺至少是由两种问题导致的，一是自然形成的原因，如翡翠就只有缅甸有，随着收藏量的持续不断的增加，现在越来越稀缺了。又如，茅台酒只能在茅台镇生产，它作为国内第一品牌的白酒，自然也是稀缺的。10年前我写的一篇《买自己买不起东西》，最近罗辑思维又转载了该文，里面的核心观点就是“投资稀缺，享受溢价”，如2006年茅台的股价是所有A股中最贵的，但10年之后，当初股价最高的茅台又涨了八倍。这也说明，投资稀缺的理念从古至今都是对的。

  导致稀缺的另一个原因是人为造成的，即管制引发短缺。如我国对土地的管制，导致一二线城市住宅用地不足，从而引发房价暴涨。股票的发行同样也是受管制的，其目的是为维持市场稳定。在这一背景下，“壳”成为资源，小市值股票因稀缺而备受追捧，长期收益率也很高。

  第四是指投入资金的人在不同时期对投资品的偏好会不一样，主要看热钱往哪里流。如目前热钱都流向楼市，投机偏好也在楼市。但热钱流入楼市还能持续多久，还会集中在哪些城市，是决定楼市是否还值得投机的一个主要的因素。去年上半年的热钱在股市，所以大家都说，“风刮起来的时候，猪都能飞起来”，但问题是风一旦不刮了，猪就重重地摔在地上，迄今都起不来。

  应该说，国人的投机偏好明显强于其他几个国家或民族，这也可以解释一些资产价格估值过高的原因。你会发现，凡是本土可以定价的资产，估值都会偏高；凡是本土定不了价的资产，国人的投机偏好会大幅降低。

  未来如果通胀能起来，则天然气、大宗商品、白银黄金等会有良好表现，但对楼市和债市则不利。但目前看，通胀似乎还远，全球经济下行的势头仍在延续。但既然是长期投资，就不应该太注重当下的热钱流向，最好能够展望未来十年的经济特征与经济格局。如前所述，跟风者是很难赚到大钱的，只有做到与众不同，甘于承受不被认可的寂寞和煎熬，才有机会喜从天降，获得高回报。

  不过，未来又预测不准，如我们在80年代的时候，盼望着到2000年实现四个现代化，大家几乎都不曾预见到20年后会进入一个互联网信息时代。所以，你现在所埋下的单，也只是你想象中的未来。投资的成功与否，永远是一个概率事件，这也是投资的魅力所在。但只要相信绝大部分人的眼光都是短浅的，你则努力地把眼光放远，把握住机会的概率就会增加。

  纵观国际热潮，在论中国经济，在众多国家对比之下，显然要优越得多，工程及军事发展自然成型，作为经济学者，最后送给当下的中国经济投资者们一段话，唯有心静如水，方能气贯长虹，笔者的理念是：做投资，学习第一，赚钱第二，这样的投资才是有价值的。你必须要有自己的判断，长期的知识的积累，才能在投资路上走得更远。

  学无止境，笔者对经济研究颇深，擅长银油天然气等大宗商品多空分析，另微盘强势上线，投资资金无门槛，专业带盘V芯:JHTX668返回搜狐，查看更加多